一句话:美光 Q4 指引 490–510 亿远超预期、盘后芯片大涨+日韩联动,外围正向反馈明显——AI 硬件业绩高确定性、压价小作文不攻自破,半导体抱团有望延续。但 A 股这两天波动远小于外围,高开太多有兑现可能;且指数风险未解除,量能继续缩则防二次回踩(杀伤更大)。策略:抢反弹快进快出、选有业绩+趋势完好+阻力最小的前排、聚焦基本面抱团去杂毛。
一、外围:美光超预期,芯片大反转
- 美股周三盘中震荡(道指+0.35、纳指-0.43、芯片继续回调),但盘后美光业绩超预期 → 盘后芯片大涨,日韩联动大涨。
- 美光 Q4 指引营收 490–510 亿美元,远超预期——AI 硬件(HBM/DRAM)景气坐实,"英伟达压价 PCB/光模块"小作文不攻自破。
- 商品:WTI 原油 -4.56%、COMEX 金 -3.21、银 -7.39——原油回吐中东冲突全部涨幅(美伊缓和兑现),利空油气、利好交运/成本端。
二、6/24 复盘:深蹲后守住 4080
- 上证 +0.11% 收 4111、创业板 +1.41% 收 4251——走势曲折(低开→冲高回落→盘中破 4080→修复→收盘守住)。相比外围还算强。
- 半导体最主动、光通信其次(领涨抗跌不只看个股,板块也按这逻辑选);科技前排反弹好,但 4000 多家待涨、个股跌多涨少。
- 亮眼:上海新阳、巨化股份创新高;领涨抗跌(中国巨石)、反包锁筹(太极实业)。
三、6/25 研判:抱团或延续,但防高开兑现 + 二次回踩
- 关注 4080 支撑:允许震荡、允许回踩、也允许向上——这个位置上下都可以。
- 美光带动下,半导体/科技抱团大概率延续 + 个股继续分化(今晚美股稳住的话)。
- 但两个风险:① A 股波动小于外围,高开太多有兑现可能;② 量能继续缩 → 大概率二次回踩,且杀伤力更大。
- 节奏:抢反弹快进快出赚一把,弱了别留恋,超预期跌敢吸一吸,别把节奏做反。
四、三条主线(走在最前)
① 芯片上游 + 材料端(最强)
修复中表现最优,后期还会反复——继续关注回踩机会。有业绩的(提价/半导体设备)是核心。
② 英文字母(CCL/光模块,修复但疲劳)
被压价小作文打趴、今修复;比芯片弱、但比其他强。资金有些审美疲劳,逢低不追高。
③ 有色/锂电(轮动套利)
锂电今天好(磷酸铁锂涨价+业绩潜在超预期),但明天不太好接了(先手后手)。大金融:跷跷板、低吸不追高。
增量:美光 Q4 指引 490–510 亿;康宁发布新一代玻璃基光互连技术(玻璃基板/光互连);工信部加强算力网规划+启动工业 5G 专网;原油大跌(交运受益)。
五、选股 + 风险
核心:机游共振 = 高景气赛道 × 超预期业绩
重点选有业绩的(提价/半导体设备/锂电)+ 高景气 + 趋势完好 + 阻力最小的前排,高抛低吸。资金选有辨识度的细分上游前排:领涨抗跌(巨石/东方锆业)、反包锁筹(太极实业)、创新高(上海新阳/巨化)。蹭科技的杂毛借机出清,聚焦基本面抱团。
风险:指数风险未解除,科技绑架指数+外围影响大;量缩→二次回踩杀伤更大。抢反弹快进快出,别恋战。
本研判含主观判断与概率假设,不构成投资建议。外围/盘前资讯采用语料口径。市场有风险,决策需自担。