一句话:半导体景气再强化(美光+15%、闪迪+21%、费半+3.59%,苹果内存涨价20%,立昂微硅片涨价)——电子布/PCB/MLCC/存储这些提价上游"新高又新高"。但极致抱团高价科技、4000 多家待涨、涨指数跌个股,核心 PCE 创新高(加息信号)。科技明天势必分化,想上车必须有足够回踩空间才有安全垫。策略 6 字:核心、抱团、逢低。
一、外围:芯片独强,但大科技跌 + 加息
- 美股周四分化(道指+0.14、纳指-0.46)。大型科技全跌(七巨头-2.75%,苹果-6),但芯片股大涨:费城半导体+3.59%、闪迪+21%、美光+15%(美光超预期持续发酵)。
- 核心 PCE 同比 3.4%,创 2023 年 10 月以来最高——加息强硬信号(对高估值科技是压制,但芯片靠业绩独强)。
二、6/25 复盘:抱团延续,反弹前排超高溢价
- 上证 +0.23% 收 4120、创业板 +2.84% 收 4372(科技抱团强势延续)、94 涨停。
- 昨天关注的反弹前排今天超高溢价:太极实业大单一字、中国巨石摸板、东方锆业高溢价——这就是分歧时"领涨抗跌"的意义:赶上反弹就是超高溢价。
- 但 4200 多家待涨——围绕科技主线的(电子布/PCB/MLCC 提价上游)新高又新高,老登方向腰斩。选择比努力重要。
三、6/26 研判:极致抱团,明天势必分化
- 市场是极致抱团行情 = 高价高涨幅、低价负涨幅;指数 4080–4182 之间来回薅羊毛,上不去也下不来;涨指数、跌个股,体感差。
- 科技(芯片+英文字母)明天势必分化——分化中若配合好节点(明天或下周),才是机会。想再上车科技,必须有足够回踩空间(=安全垫),别追高位。
- 要么择机向上、要么破位——保持谨慎。缩量则防二次回踩(杀伤不小)。
四、两大板块
科技(极致抱团核心)
芯片 + 英文字母(电子布/PCB/MLCC/存储上游提价),抱的都是 100 多块高价股。明天分化,等回踩低吸节点。每次分歧圈内坚定看好:存储、光、MLCC、电子布等上游材料。
传统(大金融 + 有色锂电)
和科技跷跷板效应明显,不是没机会。趋势手法、回踩低吸是主旋律。
增量(再强化半导体):① 苹果因内存短缺 Mac/iPad 涨价 20%(存储涨价传导)② 立昂微硅片涨价 10–15%(7 月执行、下半年再提)③ 服务器 CPU 封测市场 2025→2028 翻 5 倍(19→96 亿美元,先进封装占比 11%→24%)④ 发改委新型能源体系/算力枢纽协同。
五、策略与风险
策略 6 字:核心、抱团、逢低
资金偏好出业绩的方向。节奏:放量滞涨(非前排领涨抗跌的)主动减一减,恐慌/冰点去吸一吸,多滚动做 T。量能在就不缺机会,退潮也是反复的。规避没有业绩的高位。
风险:极致抱团高位+加息(PCE 创新高)+缩量二次回踩;涨指数跌个股体感差。这阶段抢反弹快进快出,涨了别追、跌了别割,放量滞涨就落袋。
本研判含主观判断与概率假设,不构成投资建议。外围/盘前资讯采用语料口径。市场有风险,决策需自担。