盘前研判 · 2026年7月13日（周一）
盘前正式版。基于 7 月 10 日收盘事实、周末政策/公告及霍尔木兹海峡最新局势。地缘升级发生在美股周五收盘后，时效权重高于“美股温和收涨”。
已核实增量
| 信息 | 事实 | 盘前定性 |
|---|---|---|
| 美股周五温和收涨 | 道指 +0.29%、标普 +0.42%、纳指 +0.29%；SK 海力士 ADR 首日较发行价 +12.8% | 验证全球 AI/HBM 景气，但都是地缘升级前的价格 |
| 霍尔木兹海峡再度紧张 | 伊方称海峡关闭，美方称仍开放；美军扩大对伊打击，伊朗反击海湾国家；原油期货盘前约 +4% | 周一最大变量：风险厌恶升温，油气/黄金/军工容易高开，高弹性成长承压 |
| 国常会推进数字中国 | 适度超前布局数字基础设施，加快新一代通信网、算力网建设 | 中期利好算力网、光互连、交换机与液冷，当日仍需价格验证 |
| 氦气临时禁止出口 | 投研语料写“氨气”有误，官方公告为氦气 | 小众利好氦资源/特种气体，不是氨或化肥主线 |
| 中医药振兴发展“十五五”规划 | 国务院原则同意 | 与 7/10 医药 ETF +1.97% 共振，提高防守轮动优先级 |
| 香农芯创 H1 预告 | 归母 35–40 亿元，扣非 33.9–38.9 亿元；Q2 隐含归母 21.73–26.73 亿元 | 成色强，但 7/9 +9.79%、7/10 +1.13% 后出预告，强势位明牌高开不追 |
| 中际旭创回应业绩传言 | 公司向媒体称“Q2 严重不及预期”无依据；巨潮暂未见 7/12 对应正式澄清公告 | 7/10 -8.45% 收日低，若低开强承接，比追香农高开更有验证价值 |
| 长征十号乙首飞 | 7/10 首飞成功，完成我国首次运载火箭可控回收 | 产业里程碑已兑现，周一只看事后承接，不把地缘军工情绪等同于商业航天主线 |
7月10日收盘底稿
- 上证最高 4074.83 后收 3996.16（-1.00%），接近日低；沪市成交 1.56 万亿元，是放量冲高失败。
- 深成指 -2.29%、创业板 -4.37% 均收近低点，成长结构明显退潮。
- 可复核的东财涨停池为 92 家；医药 ETF +1.97%，芯片 ETF -6.58%。
- 兆易、佰维、德明利、江波龙均跌 5%–8%，存储高位明牌兑现成立。
三情景
- 低开修复（30%）：上证守住 3950/3934 并收复 4000，创业板不再收低，中际/芯片领跌股缩量承接。只恢复观察仓。
- 防守分化（40%）：指数在 3934–4000 震荡，油气/黄金/中医药强，科技只有局部业绩修复。维持防守仓。
- 风险加速（30%）：放量失守 3934，主要指数再收近日低，上证直指 3902 缺口。降仓等缩量，不抢深 V。
结构判断
科技与存储
国常会算力网定调、SK 海力士上市以及香农业绩都验证中期产业景气，但 A 股科技仍在退潮第一天。中际低开强承接比香农高开更值得看；存储仍要等“芯片 ETF 缩量不创低 + 明牌股冲高不回落 + 创业板不收低”。单只反包不外推板块。
医药
医药在主要指数跳水时逆势 +1.97%，又有中医药“十五五”政策共振。若继续放量强于大盘，可作为防守轮动优先观察；仍不拿它强行对冲科技退潮。
油气、黄金与军工
地缘风险利好相关方向，但原油期货盘前已约 +4%，开盘容易一步到位。只看分歧承接，不追纯消息高开。
商业航天
长征十号乙首飞成功后，交易从“等待催化”切到“验证承接”。高开不追，只有分歧后核心股仍能放量回封，才说明消息转化为持续资金。
操作清单
- 上证 4000 只看收盘站稳；日内摸线不算修复。
- 3 成防守仓起步；收复 4000 且科技/券商不退潮才回 4 成，收破 3934 降至 2 成。
- 3950/3934 是防线，3902 是失守后的缺口风险锚。
- 中际低开强承接比香农高开更值得看；存储/芯片不抢首次超跌反弹。
- 中医药看持续性；油气/黄金/军工不追地缘高开；商业航天按事后承接。
- 右侧确认要求：关键点位收稳、领涨结构未退潮、主要指数不收近低。
一句话：周一是“地缘风险冲击下的 4000 修复考试”——3950/3934 守住且科技结构止跌才看低开修复；失守则继续看 3902，香农业绩再强也不追高，中际跌透后的承接更有验证价值。