一句话:用三条硬标准——① 业绩拐点(2026Q1扣非扭亏或大增)② 还没炒透(区间位置低/距MA60不远)③ 小市值弹性——多个CC扫全市场。核心纪律:看 Q1 扣非,别看年报(后视镜)、别看归母(含一次性收益水分)。 终极验证看 7 月中报预告。
选股逻辑:为什么是"扣非拐点 × 没炒透"
- 业绩预期 > 业绩:Q1 拐点是前瞻信号,年报是后视镜(已price in)。困境反转/扭亏的拐点最性感。
- 看扣非别看归母:很多 Q1"暴增"含卖资产/投资收益的一次性水分(如中微卖拓荆、通富投资收益)。扣非才是真主业。
- 没炒透:区间位置 < 70% 或 距MA60 < +25% 才有安全垫。拐点再真,炒到区间95%+也只能等回踩。
- 小市值弹性:同样的拐点,35-60亿小盘比中大盘更能翻倍("更性感")。
一、小市值梯队(25-80亿 · 最性感 · 这轮重点)
Q1扣非+105%(0.064→0.131亿,营收+18.5%,归母+96%水分小、扣非更高=质地干净)。位置区间45%/距MA60-3%=完全没炒透。逻辑:半导体硅片6-8寸抛光片募投放量+功率芯片,订单增+产能利用率提升。确定性+性感度最均衡,可入。
Q1扣非扭亏+168%(-0.027→0.188亿,扣非归母都正、无水分)。位置区间41%/距MA60-5%=地板,趴底部没炒。逻辑:毛利率回升+在手订单转好(合同负债+30%)+中移动家庭网关1.66亿中标。瑕疵:催化偏运营商集采、非AI主线,弹性逻辑稍弱;适合低吸埋伏。
Q1扣非+414%(267万→1372万,营收+88%,主业毛利实打实改善、非补贴)。位置区间66%/距MA60+8%=没炒透。逻辑:WiFi芯片生态放量+ETC芯片进多家主流车厂+物联网终端。放量已兑现,可入(回踩MA60加仓)。
铭普光磁002902(63亿)亏损收窄54%(仍亏),位置49%/距MA60-8%回调充分。催化最硬:800G LPO出货+1.6T JDM+AI服务器磁元件(TLVR主供)。博AI弹性。
希荻微688173(70亿)减亏70%(仍亏),位置62%。DC-DC快充+车规放量,接近扭亏临界。
两只都是"博预期"非"已兑现",小仓位。
Q1扣非扭亏真(毛利率+10.8pct,封装模具景气),但位置94%/距MA60+23%已炒透(4-6月翻倍、上过妖股榜)。逻辑对但价格透支,等回踩MA60(约29元)企稳再看。
二、中大盘梯队(上轮 · 确定性更高)
Q1+40%(纯主业、无水分)。区间47%/破MA60(-4.4%)=中大盘里位置最佳。AI算力PCB绑全球资本开支、拟投200亿扩产。
扣非+531%、机器人收入翻3倍。区间61%/距MA60+20%。3D视觉龙头+人形机器人+英伟达卡位。
Q1+197%(扣非+60%才是真,归母含卖拓荆3.97亿一次性收益)。区间66%/距MA60+17%。刻蚀设备龙头放量。
隆华:Q1+43%(扣非+38%真),进三星供应链,但区间86%偏高。晶丰:Q1扭亏,电源芯片涨价+并表,区间83%偏高。位置偏高,等回踩。
二线(拐点更猛但已炒透,等回调):思瑞浦688536(Q1+577%但区间94%)、东岳硅材300821(Q1+427%有机硅涨价但区间92%)、天孚通信300394(CPO,Q1+46%,区间73%)、通富微电002156(Q1+225%但扣非+64%含投资收益,区间84%)。
三、诚实提醒(纪律)
① 看扣非别看归母——榜上凡标"含一次性收益"的(中微/通富),真实增速看扣非。② 避开假拐点:壹石通(基数效应+价格战)、太辰光/聚辰(Q1恶化)已剔除。③ 仍亏的(铭普/希荻)是"博预期"不是"已兑现",小仓位。④ 大盘破位期这些也跟跌,逢低分批、别接第一根刀。
终极验证 = 7月中报预告:看 Q1 拐点能否延续。若中报"实际超预期预增",才是从"业绩预期"兑现到"业绩"的确认点——届时本榜更新实际兑现的标的。
本榜含主观判断与概率假设,不构成投资建议。财务为akshare/公开口径(扣非优先),位置为近6月区间/MA60测算。市场有风险,决策需自担。